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創投業擠水分的時候到瞭龍潭汽車貸款房貸台中大雅汽車貸款
證券時報記者 楊晨在昨日舉辦的“創業投資：產業升級驅動力與戰略新抉擇高峰論壇”上，深圳市基石創業投資管理有限公司董事長張維表示，創投業正面臨大考，擠水分的時候到瞭。張維在論壇上指出，博上市、賺取一二級市場差價的業務模式雖然會給創投機車貸試算公式信貸年息信貸屏東新園信貸構帶來短期回報，但同樣也使創投機構變得簡單、庸俗。“有人把創投機構稱為土老板，跟礦老板、煤老板一樣，聽起來雖然刺耳，但當你確實沒有給這個社會帶來更多價值，而僅僅隻是一個簡單的利益投機者，那麼被這樣稱呼是必然的。”他說。張維坦言，創投行業一度是個披著神秘面紗的行業，放大的光環效應難免使得投資機構飄飄然，隨著行業的普及和成熟，越來越多的人開始用理性、質疑的眼光打量創投機構，“在光環退去後，我們要警惕行業內的負面因素同樣被成倍地放大，對行業發展造成傷害。”張維表示，在競爭白熱化的一級市場中，存在三大現象：一是以高價格爭取項目，企業估值泡沫化；二是以上市為目的，降低投資標準，忽視經營風險；三是在與企業的談判中，創投機構無法爭取正當權利，難以實施投後管理。張維認為，就目前的市場行情看，二級市場的低迷遠未傳遞到一級市場，長此以往，一二級市場或許會出現倒掛，這將成為行業內所有機構的一大考驗。他表示，目前創投業進入“寒冬”是挑戰同時也是機遇。在張維看來，今年上半年很多行業業績下滑的態勢十分明顯，在這樣的環境下，企業之間的優劣會表現得更加明顯，優秀的企業必定經歷過經濟周期的洗禮。張維指出，創投機構現在到瞭“大考”的時候，“上市前（PRE-IPO）模式”在資本市場低迷和發行節奏放緩的背景下已難以為繼，這正是一次讓投資機構反思的機會。“是擠掉水分的時候瞭！”張維說，“低迷的經濟環境正促使投資機構回歸理性，把焦點重新集中於企業的成長性。此外，散戶出資人（LP）的投資能力下降，機構投資人的比重上升，LP結構逐步優化。”張維認為，和其他行業一樣，中國創投行業的戰略轉型並非輕而易舉，成功的投資機構必定在資源、能力、知識等方面進行瞭充分的準備和投入。“投資機構要從價值判斷向價值創造轉變，”張維指出，在PRE-IPO模式下，投資機構所擁有的價值判斷能力可保證投資的成功和良好回報，但是風險投資和並購投資要求投資機構還要具有價值創造的能力，即能夠更多地介入企業運營，“這需要專業的能力和人才，而機構專業化可以創造出更大的競爭優勢和對行業更深的理解，從而創造價值，摒棄機會主義導向。”
新聞來源http://news.hexun.com/2012-11-20/148114042.html
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